Essai d’une cotation indicielle pour évaluation de PME dans un micromarché boursier : Simulation sur 13 Entreprises Congolaises

Abstract

Notre étude propose une méthodologie inédite pour évaluer (coter) les PME en simulant un micromarché boursier grâce un indice généré par un algorithme financier que nous avons construit sur base des théories économiques, comptables et d’un comportement rationnel des agents. Notre indice est un mix des trois méthodes classiques d’évaluation de PME car il tient compte du patrimoine de l’Entreprise, de la Trésorerie de celle-ci et en même la compare aux autres entreprises du marché. La cotation que nous proposons se base sur des indices de 5 ordres, à savoir l’indice d’ancienneté (ia), indice de participation (ip), un indice lié à l’exploitation (ie), un indice de croissance (ic) et enfin un indice d’opinion (io). Tout cela résumé par l’acronyme « a.p.e.c.o ». La somme des scores de ces indices (ou points) donnent la valorisation de chaque Entreprise (Vn) et la moyenne des Vn donnent l’indice de marché (im) qui est l’équivalent de notre indice boursier, la valeur référence du marché.

Nous avons appliqué cette modélisation financière sur un échantillon non probabiliste de 13 PME congolaises, simulant ainsi l’image d’un micromarché boursier à un instant « t ».